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  • 君盛投资朱志豪:用VC的逻辑思考,金融科技是什么?
    时间:2020-07-25   作者:admin  点击数:

    金融科技是君盛投资“倒三角投资模型”中的主要一“角”,是君盛投资核心投资四周之一。君盛投资相符伙人朱志豪就对金融科技的理解、为什么要投金融科技、君盛以前在金融科技四周的组织以及现在的投资思路做了框架式的分享。

    一、金融科技的概念之争

    当吾们聊金融科技,到底在聊什么?金融业和科技走业相关相等亲昵,但两者到底谁为主谁为辅?分歧人有十足分歧的理解。总结首来说,主要有以下三栽不悦目点:

    第一栽不悦目点认为:金融是自力的走业,更是自力的业务体系,科技是一栽技术手法和工具,能够升迁金融效果、降矮金融风险与运营成本。所以总体而言,科技是辅助、是为金融走业服务的角色。

    第二栽不悦目点认为:金融科技即行使科技带来的金融创新,经过创造新的业务模式、行使、流程或产品,从而对金融市场、金融机构或金融服务的挑供方式产生庞大影响。

    第三栽不悦目点认为:金融业内心上就是IT,金融业已经演变成新闻技术产业,金融技术基本就是新闻技术。持这栽不悦目点的人列举大量案例进走表明。

    比如其认为金融业处理对象已基本新闻数字化,例如从货币供答望,中国现在MO是8.3万亿,M1是57.5万亿,M2是208万亿。M2即账户里的钱,存储在计算机体系里,是计算机的数据项,内里的数字代外了账户是谁的,金额是众大。

    从这个角度来讲,金融业负责处理的货币只有4%旁边异国被数字化,而剩下的超过96%都已经在IT体系中;再比如交易所的金融交易已十足植根于新闻体系,股票、债券的交易、登记、清理基本上通盘依托于通信体系和IT体系。

    按照中国人民银走发布的《金融科技(Fintech)发展规划(2019-2021年)》,对金融科技的定义是:金融科技是技术驱动的金融创新极速快三官网手机平台,旨在行使当代科技收获改造或创新金融产品、经营模式、业务流程等极速快三官网手机平台,推动金融发展挑质添效。

    人民银走的定义极速快三官网手机平台,基本上是上述第一栽不悦目点和第二栽不悦目点的结相符。

    回到VC的语境,吾们不去重点关注到底哪栽概念、哪栽定义准确,而是积极追求分歧不悦目点背后,各自存在哪些投资机会。针对上述三栽不悦目点,别离对答了三栽分歧的投资倾向:

    针对第一栽不悦目点,核心的投资倾向是投2B赋能,比如智能客服、大数据风控、金融机构核心IT体系、电子签约、数字身份认证、网络坦然等。

    针对第二栽不悦目点,核心的投资倾向是投2C金融服务,比如互联网证券、互联网保险、移动付出、智能投顾等等。

    针对第三栽不悦目点,核心的投资倾向是投金融IT基础设施,比如服务器、数据库、云计算等。

    上面的三个投资倾向,异国绝对的好坏。

    第一个倾向,跑出来的公司数目较众,但添长速度相对不那么快,且公司体量清淡不会太大。

    第二个倾向,跑出来的公司数目居中,但是添长速度很快,且体量较第一个倾向的公司清淡更大。

    第三个倾向,跑出来的公司数目极少,创业难度极大,但一旦跑出来,就是big boy,市值上千亿是比较容易的。

    对于VC来说,核心是要认清和找准本身的资源禀赋,再结相符技术转折、政策周期、商业模式演变等来追求正当本身的投资倾向。

    二、君盛为何这样偏重金融科技的投资

    金融科技是君盛主要的投资版图之一,吾们这样偏重这个四周的投资,核心有以下三个方面的因为:

    第一:金融走业是国民经济的血液,金融走业体量庞大,按照上市公司的年报和Wind数据,A股一切银走的净收好占到A股一切上市公司净收好的40%旁边,添上保险、券商等非银机构,金融走业的净收好在A股的占比则挨近50%。

    “血液”是必须值得关注的,面对这样大的走业,客不悦目上造成不及无视这个走业存在的各类创新和机会。

    第二:金融走业是对新技术行使最早、最广、最深的走业,很众新的技术最先和最主要的行使场景都在金融走业。金融走业内心上是在处理新闻和数字,这从天赋决定了凡是有助于处理新闻的技术,都能够行使在金融走业。

    比如大型计算机,除了核试验、天气预报等一些高度复杂的数学计算计算走业必要大型计算机来进走模拟和运算之外,大型计算机最主要的行使场景就在金融走业,比如各大银走、各大股票债券交易所、清理中心、征信中心等等,都大量行使大型计算机进走服务;比如数据库体系,相通DB2、ORACLE等数库体系,也基本是金融走业最先购买和购买得最众。

    再比如现在方兴未艾的AI技术,其基于AI技术的人脸识别、语音识别、对话机器人、智能投顾体系、逆敲诈、网络坦然等等,在金融走业大量的排泄和行使;区块链技术也相通,短期可意料的核心行使场景也在金融。

    所以,关注金融科技走业,能够接触到最前沿的科技转折和创业公司。

    各类技术在金融四周的行使演进 

    各类技术在金融四周的行使演进

    原料来源:按照公开原料清理

    另外,包括金融走业竞争强烈,各机构都期待行使新的技术去取得竞争上风;金融走业新闻化数字化基础好,有特出的人才贮备,新的技术往往比较容易在金融走业落地;金融走业收好优厚,有优裕的预算对新技术进走采购等等因为,共同造成了新技术在金融走业行使早、行使广、行使深的表象。

    第三:以首为终,投资终极都是为了退出,金融科技四周不息在跑出大的上市公司。按照吾们之前的统计数据,截止2019年一季度,A股有47家金融科技公司,相符计的市值是6735亿,市值超过100亿的有18家。这个数据,还没包括那些主生意业务务在国内,上市地点在美国、香港等的金融科技公司,以及一批市值超过10亿美金的金融科技四周的独角兽创业公司。站在退出的角度来望,金融科技自然是专门值得VC关注的四周。

    那些跑出来的金融科技公司

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    原料来源:按照公开原料清理

    注:公司logo下的时间为其上市时间

    三、当下阶段,君盛投资金融科技的思路

    以前几年,君盛在金融科技四周,进走了不息高质量的投资组织。

    比如,为银走、券商挑供虚拟数字商品、场景营销的99无限(澳洲上市,股票代码:ASX:NNW);为幼微企业、保险、电商等四周挑供定制化付出解决方案的瀚银科技(被海澜集团收购);基于智能语义分析,为银走、保险、交易所挑供网络新闻坦然解决方案的长亭科技(被阿里云收购)。

    再比如,为金融机构挑供一站式DevOps及运维管理平台的优维科技;行使NLP技术,为各大银走、保险公司挑供智能客服的幼i机器人;行使图像智能解译技术,为保险公司、对冲基金、证券期货挑供另类数据处理与分析的珈和科技;助力城商走、农商走线上化转型、零售转型的宁泽金科;行使添强智能技术、自研AI人机协同流水线,为银走、消耗金融公司、保险挑供智能营销的零犀科技。

    君盛在金融科技四周的组织版图

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    站在现在时点,君盛投资将围绕“新技术、新场景、新牌照、新秀口”为起程点追求投资机会,吾们在金融科技四周的核心关注倾向如下:

    1、 AI在金融走业全场景、全流程的深度行使。

    2、 区块链技术在金融走业逐渐落地行使带来的相关机会,以及数字货币产业链的相关机会,诸如银走IT、身份认证、付出服务等。

    3、 大数据:核心关注两类机会,一是对数据的采集、传输、存储、计算等偏IT四周的技术创新;二是按照中心《关于构建更添完善的要素市场化配置体制机制的偏见》,追求在数据盛开趋势下,稀奇是政务数据盛开趋势下,大数据对金融走业全方位赋能的商业机会。

    4、 企业数字化和线上化:5G、IOT、产业互联网带来企业走为、数据的详细数字化和线上化,进而带来金融机构对企业客户的营销、获客、风控、运营的全方位模式转折,

    5、 幼微信贷:永远以来幼微信贷四周囿于“四周、成本、风险”的不能够三角,造成幼微企业信贷的可获得性差、融资成本高等逆境,创业公司依托于AI、大数据、区块链等创新技术的行使,在强政策背景驱动下,存在卓异的创业时间窗口。

    6、 保险:基于保险密度/保险深度的庞大发展空间、人均GDP过万美元、人口老龄化趋势清晰、社保付出压力添大、80/90后保险认识的升迁、矮利率环境下保险对存款/理财的替代等综相符因素,望好保险走业的永远发展趋势及在此四周追求创新创业的初创公司。

    7、 资产管理&财富管理:资管新规下的机构净值化转型、非标到标的迁移、理财子公司开业、基金投顾业务试点、公募REITs试点、居民庞大存量财富与矮金融市场配置比例等综相符背景下,资产管理&财富管理市场存在组织性的创业机会。

    8、 坦然:金融业务详细线上化、数字化带来各环节的坦然挑衅添大,网络坦然、数据坦然、业务坦然等各四周均存在机会。

    吾们不息认为以前十年的大趋势,归根结底是“人的数字化”。这一大趋势的底层基础设施是4G和电子设备,行使场景是消耗互联网。在这个背景下,展现了一大批上市公司。

    异日十年,吾们会重点着眼在“企业的数字化”,这个背后的基础设施是通信、半导体和新闻技术,行使场景是企业服务、金融科技。一个基础设施 两个行使场景,在君盛内部称之为“倒三角”。金融科技这个“角”,将是吾们不息重点组织的倾向。

    参考原料:

    1、《金融基础设施、科技创新与政策相答——周幼川相关讲座汇编》  杨艳青、周徐 编著

    2、《金融科技(FinTech)发展规划(2019—2021年)》

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    本文转自【楚天交通广播】;

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